钛白粉相关个股有哪些？钛白粉相关个股一览：

　　佰利联：钛白粉量价齐升，公司业绩大幅增长

　　佰利联 002601 基础化工业

　　研究机构：第一创业证券 分析师：王皓宇 撰写日期：2012-04-25

　　事件：公司公布2011年年报，报（炒股知识www.lilvb.com)告期内，全年实现营业收入1，906，132，173.13元， 同比增长52.86 % ; 实现营业利润423，412，037.43元，同比增长 138.44 %;归属于母公司股东的净利润359，474，973.17元，同比增长122.32%，实现每股收益 3.82元。公司还公布了2011年利润分配预案：以公司 2011年末的总股本 9，400.0万股为基数，每 10股派发现金红利 7元（含税） ，拟派发的现金红利总额为65，800，000.00元;同时以公司2011年末的总股本 9，400.0万股为基数，每 10股转增 10股，共计转增9，400.0万股，转增后的总股本为 18，800.0万股。

　　点评：钛白粉量价齐升，公司2011年业绩大幅增长。公司2011年实现营业收入同比增长52.86%，净利润同比增长122.32%，主要是因为2011年公司全年实现钛白粉销售 10.97万吨，同比增长8.94%，平均销售价格也较2010年有10%以上的上涨，毛利率提高了8.09%至34.45%，实现了公司业绩大幅增长，全年实现EPS3.82元。

　　需求增加，公司迅速抢占国内外市场。面对下游需求增加，钛白粉价格不断上涨，公司迅速做出反应，通过在各区域选择有实力且有潜力的钛白粉经销商合作，公司钛白粉在2011年国内华东、华北、华南、华中及其他地区的主营业务收入比上年同期分别增长7.13%、146.59%、71.00%、53.95%、479.42%;同时公司加大开拓国际涂料市场，加大出口力度，实现了国外地区主营业务收入比上年同期增长 37.38%的成果。国内外市场的开拓增加了公司在市场上的影响力。

　　公司的规模优势和技术优势将进一步加强。目前公司钛白粉生产基本都是采用硫酸法，硫酸法污染环境非常严重，国家已开始限制硫酸法鼓励氯化法生产工艺，而由于其技术壁垒较高，目前国内仅有一家采用先进的氯化法生产工艺。随着公司募投项目“6万吨/年氯化法钛白粉生产线项目”的建成投产，公司钛白粉产能将达 20万吨/年，成为我国钛白行业唯一同时完整掌握硫酸法和氯化法两种生产工艺的企业，将进一步巩固公司在行业内的规模和技术领先地位。

　　首次给与“审慎推荐”评级。预计2012-2014年EPS 分别为4.09元、4.43元、和4.89元，按照最新股价81.42元，对应的PE分别为20倍、18倍和17倍，首次给与“审慎推荐”的投资评级。

　　风险提示：原材料大幅涨价风险，募投项目不达预期风险、环保风险等。

　　安纳达：最好时刻或已过去，将面临更激烈竞争

　　安纳达 002136 基础化工业

　　研究机构：万联证券 分析师：宋颖 撰写日期：2012-02-16

　　点评：

　　公司产品去年下半年价格下跌：安纳达主要产品是金红石型和锐钛型钛白粉。夏季是钛白粉消费的传统淡季，但是去年7-8月间，钛白粉出口量有增无减，价格逐步上调。从9月开始，随着经济危机的不断深化，钛白粉下游需求减弱，而贸易商以及下游客户端的库存维持在高水平，产业链中整体出现供过于求，价格开始逐步下跌。从夏季22000元/吨以上，在一个月内跌幅接近20%，因此令安纳达在此后的四季度中业绩大幅下降。

　　钛白粉全行业限于产能过剩困局：长期来看，由于钛白粉这一产品基本不具备技术壁垒，国内产业集中度较低，国内市场2010年的产量约为147万吨，供需基本呈现平衡状态，但产能达到230万吨，已经过剩约40%。今年的行情令许多生产厂家大量扩产，全部建成后预计到2015年总产能将在现在基础上再翻一倍。从需求量上来说，涂料占到了钛白粉60%的下游用量，但我国涂料行业十二五规划中全行业的增速年均仅为10%，未来钛白粉产能利用率低下已经无法避免。因此从长期来看钛白粉产能过剩对该行业盈利能力形成巨大影响。

　　公司钛白粉生产工艺与国际存在技术差距：钛白粉的生产工艺有硫酸法和氯化法二种。其中硫酸法耗能高，产品质量较低，环境污染大，国际上属于正在逐步被取代的方法。目前国际氯化法的产能占据60%以上，污染环境的硫酸法仅占不到40%。而据统计中国目前新建的项目中就有超过70%采用发达国家基本不再新建的硫酸法。目前安纳达所使用的生产工艺也均为硫酸法，从环保和品质上来说存在相当的风险，可替代性也较强。

　　钛矿资源制约行业发展：就钛矿全球的分布而言，中国的钛铁矿资源储量丰富。但是我国的资源品位较低，难以冶炼，因此生产所需的矿石还需要国外进口。目前我国进口依存度高，作为我国重要钛矿源头的越南从2012年起开始限制钛矿出口，将进一步为原材料供给造成压力。去年底以来，太白粉的价格有所回稳，但是国内攀钢钛铁矿报价却一路上涨，体现了目前行业所面临的成本压力日业绩预测与投资建议：尽管去年公司业绩整体增速加快，但是行业快速扩容产能过剩的风险较大。春夏之交是钛白粉行业的传统旺季，但是经济形势和行业形势对于安纳达来说均处于不利情形。我们预测2011，2012和2013年公司EPS分别为0.27，0.23和0.38元，对应目前股价PE分别为61.6，72.3和43.8倍，给予“观望”评级。

　　风险因素：钛白粉旺季不能如期到来，产品需求下滑，行业产能过剩

　　东华科技：投资参股贵州水城矿业公告点评

　　东华科技 002140 建筑和工程

　　研究机构：东兴证券 分析师：杨若木 撰写日期：2012-05-10

　　结论：

　　预计公司2012-2013年的每股收益分别为0.91元、1.29元，对应2012-2013年PE 为22倍、15倍。估值优势明显，给予12年30倍PE 较为合理，未来6个月目标价27元，维持“强烈推荐”评级。

　　风险提示：所承接项目缓建或停建导致收入低于预期的风险

　　攀钢钒钛2011年年报及2012年一季报点评：钛制品及铁矿业务值得期待

　　攀钢钒钛 000629 钢铁行业

　　研究机构：中信证券 分析师：蒋玉姣 撰写日期：2012-04-27

　　风险提示：铁矿石及钒钛产品价格大幅下滑;海外投资项目达产不及预期的风险。

　　盈利预测、估值及投资评级：鉴于高端钛白粉、钛精矿价格反弹超预期，高品位矿石随行业回暖再创新高以及钒钛资源战略大规划，我们维持公司2012/2013年EPS为0.62/0.76元的预测（重组资产口径）（2010年EPS为0.29兀;2011年重组资产口径EPS为0.45元），维持公司的“买入”评级，分别给予钛与矿石业务2012年20x和15xPE，目标价10.85元。

　　东方锆业：澳矿复产在即，伴生矿价值高

　　东方锆业 002167 基础化工业

　　研究机构：华创证券 分析师：高利 撰写日期：2012-05-02

　　主要观点

　　1. 铭瑞锆业Mindarie C 矿体将于2012年4季度产出，伴生矿价值高

　　公司同时公告：65%控股的澳洲子公司-铭瑞矿业，拥有的Mindarie C 矿体的开采计划，4月20日已获南澳洲政府批准。这意味着Mindarie C 矿体可以重新开始运营生产。

　　1） 矿产储量：铭瑞锆业现有可采储量为5810万吨重矿砂资源储量，平均重矿物品位4.3%，重矿物中平均锆含量21.2%，白钛石含量6.4%，金红石含量4.8%，钛铁矿含量64.8%，内含可利用锆储量约53万吨（Mindarie C 矿体约4.1万吨）。

　　2） 开采计划：矿物的开采需先开采出重矿物原矿，再初选为重矿物中矿。Mindarie C 矿体正在进行采矿、运输等承包商的招标工作，预计将于2012年4季度产出。

　　3） 计划产量：Mindarie C 矿体计划年产出为：锆矿为2.5万吨、金红石0.52万吨、白钛石0.65万吨，独居石0.1万吨、钛铁矿6.84万吨。

　　4） 伴生矿价值高：铭瑞锆业开始投产经营后，销售其他产品（钛铁矿、金红石、独居石等）也将为公司带来投资收益。据公司估算，锆英砂占重矿价值的55%左右，钛产品价值占重矿价值的40%左右，因此钛产品销售对业绩的影响不可忽视。

　　2. 原材料得到保障，业绩波动因素减小

　　据公司最新2012一季报披露：实现营业收入1.09亿元，同比下降8%，环比下降22.5%;归属上市公司股东净利润1202万元，同比下降41%， 环比上升3.35%，EPS 为0.06元。

　　业绩下滑的主要原因是：公司产品中二氧化锆、电熔锆及复合氧化锆的出口受国内出口审批许可影响，导致出口数量减少营业收入受到一定程度的影响;同时，因锆英砂价格上涨和产品出口减少，导致生产成本上升，公司毛利率环比下降8.7个百分点。

　　铭瑞矿业复产后，公司原材料将得到充足保障。我们预计，公司12-14年锆英砂需求量分别为1.6、3.5、4.2万吨，基本可以实现自给。

宝钛股份：一季度盈利低于预期，民用航空复苏尚未传导至公司

　　宝钛股份 600456 有色金属行业

　　研究机构：广发证券 分析师：肖征 撰写日期：2012-04-25

　　一季度略微盈利

　　4月25日宝钛股份公布2012年一季报。公司2012年一季度实现营业收入5.91亿，同比下降22.9%;净利润为291.3万，同比下降11.3%，实现EPS为0.007元，同比下降12.5%。

　　海绵钛持续高位盘整，华神钛业贡献利润大幅增加

　　2102年海绵钛价格持续维持在8~10万元/吨的区间内高位盘整，公司控股的华神钛业一季度仍然是公司最重要的业绩贡献部门。

　　成本驱动海绵钛价格大幅上涨恐将无法延续

　　2011年海绵钛价格大幅上涨主要是由于钛精矿价格大幅上涨所致。这一方面是由于钛白粉需求持续旺盛，另一方面是由于越南限制钛精矿产品出口使得国内钛精矿供应紧张导致。但是随着全球钛精矿产能释放以及钛白粉需求增长放缓，钛精矿价格不会持续上涨，未来成本驱动海绵钛价格大幅上涨的可能性不大。

　　下游钛材需求复苏和公司产能释放是业绩真正爆发的驱动因素

　　航空钛材和军工钛材市场准入门槛高，毛利率可稳定在30%左右，未来其复苏进程直接影响公司业绩。公司的5000吨/年钛锭熔铸项目、5000吨/年板带项目以及万吨自由锻项目均有望于2012年中期开始达产，将有效提升公司业绩。目前民用航空需求大幅反弹暂时尚未传导至公司，因此公司业绩还未见实际好转，预计真正的订单体现要等到下半年。

　　盈利预测与估值

　　下调宝钛股份2012~2014年EPS分别为0.32元、0.59元和0.94元，对应动态PE分别为68.15X，37.21X和23.59X，维持“买入”评级。

　　风险提示

　　全球经济持续低迷导致航空市场萎靡的风险;产能释放进度低于预期的风险。

　　ST钛白：生产线部分开工，业绩持续亏损

　　ST钛白 002145 基础化工业

　　研究机构：天相投资 分析师：天相投资研究所 撰写日期：2009-10-26

　　2009年1-9月，公司实现营业收入8334.02万元，同比下降61.57%;营业利润-9298.90万元，同比下降46.48%;利润总额-9495.41万元，同比下降44.39%;归属于母公司所有者的净利润-9555.21万元，同比下降42.08%;基本每股收益-0.50元。

　　公司主营业务金红石钛白粉生产销售，拥有4.5万吨钛白粉产能，由于地处甘肃戈壁腹地，原材料及产成品的运输半径长，高额运输费用使得公司营业成本和销售费用远高于行业正常水平，产品不具有市场竞争力，2007年上市以来主营业务连年亏损，2009年上半年公司全线停产。

　　生产线部分开工，业绩前景堪忧：2009年7月，由于国内钛白粉市场转好，公司一条生产线开始复工，第三季度实现营业收入3902.47万元，同比下降55.61%，较二季度环比增长63.94%，业务亏损-2054.47万元，同比减亏78.6%，环比减亏33.98%，由于公司目前开工率不足，产品缺乏竞争力，短期内扭亏无望。

　　期间费用率高，成本调整能力差：公司2009年前三季度期间费用率111.95%，其中管理费用率94.74%，主要系公司上半年生产线停工期间，停工损失计入管理费用所致。

　　警惕巨额资产减值：截至2009年第三季度，公司固定资产账面价值5.50亿元，其中机器设备3.78亿元，累计固定资产减值准备31.73万元，目前公司生产线开工不足，设备利用效率低下，资产实际价值已经远低于账面价值，存在未来某一时刻资产大幅减值的可能。

　　盈利预测和投资评级：我们预计公司2009-2010年每股收益分别为-0.62元、-0.18元、-0.19元，2009年10月23日收盘价7.70元，明显偏离合理估值水平，维持减持评级。

　　风险提示：硫酸价格处于历史低位，原材料价格上升的风险;行业新建项目2010年进入密集投产期间，产能集中释放使产品价格下降的风险;公司开工不足，存在生产能力下降，资产减值风险;公司流动资金不足，经营恢复不利，存在经营情况继续恶化的风险。

　　太原刚玉：钕铁硼业务表现较好，盈利大幅提升

　　太原刚玉 000795 基础化工业

　　研究机构：天相投资 分析师：张雷 撰写日期：2011-10-19

　　2011年1-9月，公司实现营业收入10.19亿元，同比增长99.33%;营业利润7，706万元，同比增长10943.25%;归属母公司所有者净利润7，250万元，同比增长3136.46%;实现基本每股收益0.26元。公司预计全年将实现净利润8，000万元~10，000万元。

　　其中，2011年第三季度，实现营业收入4.39亿元，同比增长137.12%;营业利润5，522万元，去年同期为-120万元;实现归属母公司所有者净利润5，588万元，同比增长69041.94%;实现每股收益0.20元。

　　钕铁硼业务景气，收入大幅提升。公司主要经营钕铁硼磁性材料业务，主要产品包括稀土永磁材料与制品、棕刚玉系列产品、物流设备与控制和信息系统、金刚石制品及磨具，钕铁硼业务是公司收入的主要来源，近年来，该业务贡献收入超过60%且占比不断提升。报告期内，受国家稀土政策影响，磁性材料行业发展迅速，钕铁硼行业高度景气，公司钕铁硼销售收入大幅增长。

　　毛利率大幅提升、期间费用率下降使营业利润百倍增长。公司年初储备了部分稀土材料，成本相对较低，得益于此，报告期内公司毛利率提升7.07个百分点至22.30%。2011年前三季度，公司发生期间费用率13.75%，同比下降1.46个百分点，销售费用率、管理费用率、财务费用率分别同比下降0.78个、0.67个、0.01个百分点至1.75%、9.25%、2.75%。

　　受盈利能力提升、费用率下降的双重利好，公司营业利润实现百倍以上增长。

　　资产负债率下降，但仍旧过高。截至2011年3季末，公司资产负债率为81.35%，相比于二季度末的86.26%下降4.91个百分点，但仍旧过高。近年来，公司资产负债率超过80%，处于较高水平。公司的负债主要为短期借款、应付票据等流动负债，流动负债占负债总额的比例高达97.57%。过高的资产负债率将增加公司的资金压力和偿债风险。

　　长远看，钕铁硼业务前景看好。钕铁硼磁性材料具有优异的磁性能，广泛应用于电子、电力机械、医疗器械、玩具、包装、五金机械、航天航空等领域，属于国家重点培育和发展的新材料产业，具有较好的发展前景。自年初以来原材料稀土金属价格暴涨，引致钕铁硼价格不断攀升。虽然目前稀土价格已有所回落，钕铁硼下游需求略有不旺，但从长远看钕铁硼还是具有较好的发展前景。

　　建设金刚石切割锯片项目，优化产业及产品结构。公司拟投资4，388万元在横店（太原）工业园区投资建设“金刚石切割锯片项目”，项目建设期为1年，建成后，金刚石切割锯片热压涡片年产量270万片，热压干片年产量130万片。该项目符合公司长期发展战略规划，有助于公司优化产业及产品结构，有助于增强公司在超硬材料行业的市场竞争能力，提升公司整体盈利能力。

　　盈利预测与投资评级：公司业绩超出我们预期，上调公司盈利预测，我们预计公司2011-2013年每股收益分别为0.31元、0.45元和0.60元，以10月17日收盘价16.47元计算，对应的动态市盈率分别为54倍、37倍和27倍，公司目前估值偏高，暂时维持“中性”的投资评级。

　　风险提示：原材料价格大幅变动及供应不足风险;流动性资金不足，资产负债率继续提高的风险

　　中金岭南：全球布局，自产矿增量2013年将迎来密集投放期

　　中金岭南 000060 有色金属行业

　　研究机构：广发证券 分析师：肖征 撰写日期：2012-05-15

　　凡口矿已复产，自产矿增量2013年将迎来密集投放期

　　2012年3月4日凡口矿停产检修，3月28日已完成检修复产。凡口矿年精矿产量18-19万吨。盘龙矿计划从1500吨的日处理量扩至3000吨，产能扩张一倍，预计2013年年初投产。完全投产后，年自产矿增量预计达到2万吨铅锌金属量。

　　波多西（Potosi）/银峰（SliverPeak）项目预计在2013年一季度投产，将增加年自产矿铅锌金属量约4万吨。

　　韶关冶炼厂过渡性复产，丹霞冶炼厂等待复产

　　韶关冶炼厂采用ISP工艺冶炼铅、锌，目前共有两套生产系统，合计产能超过30万吨。两套中的精炼部分（含综合回收）已于2011年7月复产。目前二系统粗炼的复产（15万吨）在等环保核查，通过后即可复产。丹霞冶炼厂自2012年3月4日停产后尚未复产。

　　公司未来增储还看海外矿山

　　多米尼加迈蒙矿扩产的前期可行性研究已完成。公司和泰克在爱尔兰有5个探矿权，600万美元投资，占比40%。穆鲁鲁北部高品位硅酸锌矿和加拿大魁北克摩布朗锂矿（Moblan）项目在地质钻探中。公司未来储量增长主力在海外矿山。

　　天津房地产项目对2012年业绩贡献较2011年下滑

　　天津“金德园”房地产项目2011年已经确认了约70%的销售收入。由于已经覆盖了房地产项目的总成本，剩下未确认收入部分预计不会降价出售。2012年房地产项目对公司的业绩贡献较2011年将下滑。

　　给予“持有”评级

　　预计2012-2014年EPS分别为0.34、0.44和0.48元，对应PE分别为27.5、21.4和19.5倍。给予公司“持有”评级。

　　风险提示

　　金属价格风险;产量和资源储备增长低于预期风险

　　英力特：房地产调控政策继续拖累公司业绩

　　英力特 000635 基础化工业

　　研究机构：东兴证券 分析师：杨若木 撰写日期：2012-04-16

　　公司增发已快完成，因此本次以增发全面摊薄后的股本3 亿股对公司进行业绩预测，预计2012-2013 年全面摊薄后EPS 分别为0.15 和0.30 元。公司中期资产结构优化和长期作为国电集团化工业务上市平台的看点依旧，而且PVC 价格已无进一步下跌的空间，建议积极跟踪公司增发进度及后续作为国电上市平台的发展， 维持公司“推荐”评级。

　　西部材料年报点评：取消钛材技改项目，缓解资金压力

　　西部材料 002149 有色金属行业

　　研究机构：宏源证券 分析师：闵丹 撰写日期：2012-04-26

　　报告摘要：

　　净利润亏损2355万元。公司2011年实现营业收入14.9亿元，同比增长19.22%;营业利润-833万元，同比下降113.30%;归属于上市公司股东净利润-2355万元，同比下降93.17%，实现每股收益-0.13元。主营业务毛利率18.43%，较前一年增加0.91个百分点。

　　募投项目产能利用率不足，尚难实现盈利。公司前期增发募投项目， “稀有难熔金属板带材生产线”投产以来产能释放有限，固定费用大幅增加。由于设备仍在调试过程中，短期内业绩难有大幅改观。

　　钛钢复合板和金属纤维毡是近期业务利润贡献主体。钛钢复合板下游应用领域中60%左右用于电厂脱硫烟囱，其他应用领域包括化工防腐设备、冶金和核电领域;金属纤维毡主要应用于化工行业过滤材料和欧四标准柴油汽车尾气排放装置，公司目前正在积极拓展产品在冶金、新能源等领域的应用。以上两大业务模块是目前公司利润的主要贡献主体，2011年毛利占比合计达到53%。

　　拟取消部分钛材技改项目，有利于财务压力的缓解。公司董事会决议， 由于公司资产负债率较高，国内外市场环境发生变化，钛材加工领域产能过剩，公司拟取消5000吨钛材技改项目中的部分项目，通过外协加工完成部分锻造和挤压工序，待时机成熟后再考虑实施。投资金额由原计划的5.04亿元至1.52亿元，有利于缓解公司目前较重的财务负担。

　　预计2012年EPS 为0.13元，维持“中性”评级。预计公司2012-2014年EPS 分别为0.13元、0.20元和0.28元，对应动态市盈率分别为120倍、76倍和54倍，维持“中性”评级。